משכנתא או קרן השתלמות

קרן השתלמות היא אפיק החיסכון היחיד שניתן למשוך ממנו את הכספים בתום 6 שנים מהפקדה ראשונה ללא תשלום מס בגין הרווחים. האם כדאי לפדות קרן השתלמות נזילה בשביל להקטין את הוצאות המימון של המשכנתא?

אף על פי שקיים פה שיקול רגשי כי מדובר בפגיעה בחיסכון לטווח ארוך, מומלץ לבצע חישוב כלכלי פשוט ולראות היכן הכסף שלכם עושה יותר.

הקטנת משכנתא קיימת

המחשבון הבא בוחן את הרווחיות של קרן ההשתלמות מול הרווחיות של הקטנת המשכנתא, באמצעות השוואת עלות הריבית בהלוואת המשכנתא מול התשואה נטו של קרן ההשתלמות.

מהי התשואה השנתית?

משרד האוצר קבע בתחילת שנות האלפיים שהריבית התחשיבית (הריבית לפיה מחשבים את התשואה על הצבירה בקרנות הפנסיה) תהיה 4%. באותה תקופה הריבית בשווקים היתה גבוהה, אבל בעקבות המשבר הכלכלי בשנת 2008, הריביות בעולם - וגם בישראל - צנחו לקרוב לאפס. בשנת 2013 היתה כוונה להוריד את הריבית התחשיבית מ- 4% ל- 2.5%.

לכן, יש להזין במחשבון תשואה שמרנית של עד 2.5%.


מחשבון קרן השתלמות או משכנתא כניסה למחשבון (קובץ אקסל).

מחשבון סילוק חלקי של משכנתא


האם לפדות את הקרן לטובת גיוס הון עצמי?

לוקחי משכנתאות רבים מתקשים לגייס הון עצמי מספיק בתחום הסביר של לא יותר מ- 60% מימון (עדיף להיות מתחת ל-45% כדי לקבל ריביות נמוכות יותר). אם הם לא ימשכו את הכספים מהקרן ויישארו באחוז מימון גבוה - הריביות יהיו גרועות, והמשכנתא תהיה ברובה צמודת מדד או ארוכה מדי. במקרים מסוימים כדאי לפדות את הכספים שהצטברו לזכותכם בקה"ש כדי לגייס את ההון העצמי הנדרש ולהקטין את המשכנתא.

דוגמא מספרית

הנכס עולה 1,500,000 ש"ח, ההון עצמי שלכם 500,000 ש"ח וגובה המשכנתא שאתם מבקשים הוא 1,000,000 ש"ח (66% מימון).

קיבלתם את ההצעה הבאה:
מסלול ריבית קבועה לא צמודה 700,000 ש"ח, ל- 20 שנים בריבית 4.9%.
מסלול פריים 300,000 ש"ח, ל- 30 שנים בריבית 1.3%.
סך תשלומי הריבית שלכם יהיו 596,000 ש"ח. תוכלו לבדוק זאת במחשבון המשכנתא שבאתר.

יש לכם 200,000 ש"ח בקרן השתלמות. אתם מקטינים את המשכנתא ל- 800,000 ש"ח ועומדים כעת על 53% מימון (800,000 מתוך 1,500,000). על פי נתוני בנק ישראל, ירידה מתחת ל- 60% מימון פירושה הוזלה של 0.3% בריבית הקל"צ ל- 20 שנים. שימו לב: זה לא ודאי, ותלוי כמובן בפרופיל הלווה ובקריטריונים נוספים. החישוב הוא לצורך הדגמה בלבד.

המשכנתא שלכם תיראה כך:
מסלול ריבית קבועה לא צמודה 550,000 ש"ח, ל- 20 שנים בריבית 4.6%.
מסלול פריים 250,000 ש"ח, ל- 30 שנים בריבית 1.3%.
סך תשלומי הריבית שלכם יהיו 456,000 ש"ח.

ניתן לראות שהגדלת ההון העצמי חסכה 140,000 ש"ח של תשלומי ריבית.
אם לא היינו מושכים את הכספים מהקרן, בתשואה שמרנית של 2.5% היינו משיגים חיסכון של 129,000 ש"ח כעבור 20 שנים.
מכאן נובע שהכדאיות במקרה זה היא גבולית.

ומה לגבי הלוואה מקרן השתלמות?

אפשרות נוספת, במקום להשתמש בכספי קרן ההשתלמות, היא לקחת הלוואה בריבית נמוכה מהחברה המנהלת את הקרן כאשר כספי הקרן משמשים כביטחון להחזר. ניתן לקבל הלוואה בגובה של עד 80% מהכספים הנזילים ועד 50% מהכספים הלא-נזילים. כאן אתם צריכים לבדוק האם יש לכם יכולת להחזיר גם משכנתא וגם הלוואה.
באופן כללי, לא מומלץ לקחת הלוואה לצורך פירעון הלוואה אחרת.